EOD火出圈，一文读懂什么是EOD？如何入库？怎么融资？

自2019年以来，国家密集出台了系列政策支持EOD模式发展，2021年、2022年生态环境部先后确定了94个项目开展EOD模式试点，并且在两批试点之后，未来EOD模式将遵循“成熟一个、申报一个”原则，进入常规性申报阶段。

2021年11月，财政部正式发布《重点生态保护修复治理资金管理办法》，提出“用于山水林田湖草沙冰一体化保护和修复工程的奖补采取项目法分配，工程总投资10-20亿元补5亿，20-50亿元补10亿，50亿元以上补20亿”，最高项目奖补资金比例达60%、金额达20亿。

不仅是政府补贴，银行也为EOD模式项目提供了大额中长期资金融资服务，截止2021年底，国开行对首批试点项目累计授信额度约520亿元。

至此，EOD模式不论是在基建圈、地产圈、金融圈、规划圈，还是地方政府圈，都迅速火出圈。但什么是EOD模式？如何入选国家库？怎么获得银行长期资金？

我们将从EOD模式解析、申报路径、成功案例、操作要点等维度逐一解答。

模式解析

（一）概念内涵——什么是EOD模式？

国家生态环境部对EOD有其官方定义。生态环境导向的开发模式（Eco-environment-oriented Development，简称EOD模式），是以生态保护和环境治理为基础，以特色产业运营为支撑，以区域综合开发为载体，采取产业链延伸、联合经营、组合开发等方式，推动公益性较强、收益性较差的生态环境治理项目与收益较好的关联产业有效融合，统筹推进，一体化实施，将生态环境治理带来的经济价值内部化，是一种创新性的项目组织实施方式。

目前，EOD模式有以下三大特征：

一是国家主推

2021年，生态环境部批复了第一批36个试点项目，2022年又批复了58个试点项目，接下来，EOD模式试点项目将进入常态化申报阶段。

二是地方积极

一方面，各地政府积极包装项目争取入选国家试点项目库，另一方面，安徽、山东等省还设立了省级试点项目库，以加快推进EOD项目建设，扩大项目范围。

三是银行配合

自严管政府隐形债之后，银行在片区开发融资始终保持谨慎态度，但对EOD项目，银行配合度较高，截止2021年底国开行对首批试点项目累计授信额度约520亿元，且农发行也开始介入EOD模式融资服务。

（二）演进历程——EOD模式是怎么火出圈的？

EOD模式大行其道，究其原因，主要有以下四大关键促进因素——政策鼓励、资金支持、落地加速、试点扩大。

1、政策鼓励——从企业探索到政府主推演变

EOD模式在国内的探讨，最早是2014年，中信国安在北海开展EOD项目实践；2018年以来，中交集团也开始加入，譬如其蓟运河(蓟州段)EOD项目。在2018年8月，生态环境部《关于生态环境领域进一步深化“放管服”改革，推动经济高质量发展的指导意见》提出开展EOD模式，推进生态环境治理与生态旅游、城镇开发等产业融合发展，在2020年启动第一批试点申报，2022年批复第二批项目，由此，EOD模式进入到政府主推发展阶段。

我国EOD模式相关政策文件链接

2、资金支持——从发展理念到融资工具转型

正如前文所说，EOD模式银行的配合度较高，政策规定，在EOD项目中，资金不足部分可以通过向国开行申请贷款获取。《关于同意开展第二批生态环境导向的开发（EOD）模式试点的通知》中提到，“国家开发银行有关分行对符合条件的试点项目，按照精准施策、市场化运作和风险可控原则，发挥开发性金融大额中长期资金优势，统筹考虑经济效益和环境效益，在资源配置上予以倾斜，加大支持力度”。

3、落地加速——从试点布局到常规申报升级

2020-2021年，是EOD模式试点申报阶段，2020年下发文件征集项目时间为2020年9月，批复时间为2021年4月27日；2021年下发文件征集项目时间为10月13日，批复时间为2022年4月底。之后，EOD模式由试点转为常规的项目入库制，主要有三大变化：

①项目成熟一个入库一个，非试点统一批复（各省操作方式不同）；

②各省（区）项目数量由3个变为5个；

③贷款银行由1家变为两家，即国开行与农发行两家银行。

4、试点扩大——从国家层面到地方层面拓展

目前EOD模式项目库包括国家库和地方库两类。国家库由生态环境部、国家发改委、国开行进行统一批复、评审和授信，试点时期计划投入5000亿元；此外，地方也在探索建立地方库。譬如安徽省，2021年7月9日，安徽省生态环境厅与国家开发银行安徽省分行、中国工商银行股份有限公司安徽省分行、中国农业发展银行安徽省分行共同建立安徽省库；浙江省生态环境厅、国家开发银行浙江省分行，十四五期间意向合作融资总量不低于600亿元；山东省生态环境厅、山东省发展改革委、国家开发银行山东省分行与2021年7月联合印发《关于推荐生态环境导向的开发模式试点项目的通知》，正式开启省级EOD模式试点。

（三）关联产业——哪些类型项目可以纳入国家EOD项目库？

EOD模式并不局限于生态治理型项目，根据生态环境部公布的第一批、第二批试点名单，统计目前已入库的项目，其关联的产业门类丰富，主要包括以下类型，涉及一、二、三产多门类，可包括园区开发、城市开发等综合开发项目。

图：生态环境部一、二批EOD项目关联产业方向统计（单位：个）

（四）模式优越——EOD将成为未来主流的片区开发模式

在严管政府债务的大背景下，EOD模式依托其以下优势，未来，将成为主流的片区开发模式。

1、项目总体打包

EOD模式最大的优势在于支持项目总体进行打包开发，打包范围非常广，不论是已建、在建还是未建项目，不管是公益、准公益性还是经营性项目，又或者一、二、三产项目，都可以进行总体打包，拼盘开发。

2、多元资金拼盘

从资金渠道来看，PPP、社会资本、中央预算内补助等均可用于EOD项目开发，更值得关注的事，不足部分可以由政策性银行解决。

3、项目融资优势

EOD模式相较于其他的项目贷，其融资优势非常显著。一是贷款利率低，可享受政策性银行贷款和行业贴息；二是贷款周期可长达30年；三是融资金额大，可高达几十亿。

4、落地高效快速

EOD模式试点项目前期申报时间短，落地快，从项目包装到入库审批，再到融资落地，平均周期约6个月。

5、助力片区开发

由传统的“平台融资+土地财政”模式转向“EOD+片区开发”模式，筹划得当可形成内循环，规避政府信用背书和还款承诺。

申报路径

1、操作流程

EOD模式试点申报操作流程主要有三步，包括项目策划、包装与申报，评审批复或项目入库，授信与贷款。

①项目策划、包装与申报

各地方以实施方案的形式申报入库，市县层面组织申报、项目策划和遴选等工作。在这个阶段，核心是要开展实施方案编制工作。

②评审批复或项目入库

通过项目初选，由省生态环境厅等审核报送，国家审批。经过形式校核、专家指导、现场调查三个环节，按照特定标准进行项目遴选，获得批复入库。在这个阶段，核心是要组织专家评审会。

③授信与贷款

在这个阶段，银行会侧重从资金贷款回收等角度开展评估，重点考虑现金流和资产，借款人资质，建设项目内容，市场财务表现等。在这个阶段，核心是要与银行对接，考虑银行诉求编制针对性的实施方案。

2、申报要点

EOD模式试点项目申报中，有4个关键要点需要注意。

①申报资金的要求

地市级及以上政府作为申报主体的EOD项目，原则上投资总额不高于50亿元；区县级政府作为申报主体的项目，原则上投资总额不高于30亿元。

②申报主体的要求

项目实施单位仅为一个市场主体；环保信用评价不是最低等级；主营业务范围应包含生态环保行业。

③申报项目的要求

依托项目均须完成项目可研批复或备案等立项工作；单体子项不超过5个；强化公益性较强、收益性差的生态环境治理项目与收益较好的关联产业一体化实施。

④财务的要求

项目整体收益与成本能够平衡；要满足合规性要求——不以土地出让收益、税收、预期新增财政收入等返还补助作为项目收益；除规范的PPP项目外，不涉及运营期间政府付费。

3、审批要点

在审批环节，生态环境部和银行有其各自关注的重点。

①生态环境部

核心理念：确保审批的项目符合EOD理念要求；

项目要求：

（1）区域性生态环境问题的严峻性和针对性；产业的关联性和创新性；

（2）格式审查：一体化的实施主体、项目可研立项批复；

（3）实施主体：信用等级不是最低等级即可。

财务要求：

（1）资金总体平衡性；

（2）收入来源的合规性；

（3）创新性，如自然资源资产使用权或特许经营权，碳汇碳排放区等。

②政策性银行

核心理念：风险防范和规避不良贷款；

项目要求：

（1）优先支持列入国家或省级环保规划项目；

（2）格式审查：要求整体编制统一的可行性研究报告；

（3）实施主体：信用等级越高越好；从申报要求看，民企、国企均可，但在实际操作中，国开行只接受国企。

财务要求：

（1）资金总体平衡性；

（2）收入来源的合规性；

（3）现金流的稳定性、多元化和真实性；

（4）资产保值增值性。

成功案例

东滩智库长期深耕生态保护开发项目、中央预算资金申报、国家政策性资金融资服务，自国家第一批试点开始就已参与EOD项目研究工作，第二批成功策划入库一个EOD项目，经验丰富，资源人脉广阔。此外，我们还长期致力于生态城规划、片区规划和产业规划，对片区开发自平衡的项目体系设计拥有丰富的经验。

接下来，重点介绍我司成功入库（国家第二批试点）的EOD模式试点项目。

项目名称：内蒙古阿拉善黄河西岸阻沙入黄与治沙产业融合。

申报单位：内蒙古阿拉善高新技术产业开发区（乌兰布和生态沙产业示范区）

实施主体：阿拉善滨河金沙发展有限责任公司

主要内容：乌兰布和沙漠锁边防风固沙、光伏发电治沙、农旅融合发展

申报金额：总投资96.5亿元，贷款54.6亿元，资金规模靠前

整体进展：区评审——自治区评审排名第一；国家评审——高度评价，正式批复试点

授信用信情况：国开行主动联系，推动授信进程；两个子项已基本完成授信手续；与银行全过程沟通（项目启动时就邀请国开行介入，全过程参与，共同策划）

项目策划逻辑：

项目收益逻辑：

操作要点

要做好EOD项目申报，必须要做好以下关键点。

（一）策划自平衡的项目体系

以片区整体开发规划为根本，把握EOD项目的整体性，策划既能满足生态建设要求，又能满足经济内循环需求的项目体系。

（二）打通全环节的入库流程

根据生态环境部《生态环境导向的开发（EOD）模式试点实施方案》编制大纲要求，编制实施方案，组织专家评审。

（三）获得足额度的银行授信

融资成功才是判断EOD项目成功的关键，EOD项目入库后，需要进一步明确银行关注的重点问题，编制《实施方案》（银行版），与银行部门充分对接，获得银行授信和放贷。

（课程推荐）

新政下EOD项目合规运作、投融资、片区开发投资人+EPC及城市更新与片区开发项目经济测算实操

模块一、EOD的概念、运作模式与回报机制

1、 EOD的概念（环境部《一图读懂EOD模式与试点实践》解析）

2、EOD推出背景和项目范畴

3、EOD项目的运作方式和回报机制

模块二、EOD项目政策要点解析

1、生态环境部、发展改革委、国家开发银行办公厅《关于推荐生态环境导向的开发模式试点项目的通知》（环办科财函〔2020〕489号）要点解读

2、生态环境部、发展改革委、国家开发银行办公室《关于推荐第二批生态环境导向的开发模式试点项目的通知》（环办科财函〔2021〕468号）要点解读

3、国务院办公厅《关于鼓励和支持社会资本参与生态保护修复的意见》（国办发〔2021〕40号）要点解析和项目操作的关键点分析

4、中办发〔2021〕14 号)、国办函〔2022〕7号、环海洋〔2022〕11号、中办发〔2020〕6号)、环规财[2018]86号等相关政策要点解读

模块三、碳达峰、碳中和相关政策解读

1、“碳达峰、碳中和”的形势和战略地位

2、我国碳排放交易的现状、碳排放配额的分配和管理

（1）生态环境部制定碳排放配额总量确定与分配方案

（2）省级环境厅（局）向区域内的重点排放单位分配碳排放配额

（3）重点排放单位在全国碳排放权注册登记系统登记配额

（4）重点排放单位变更碳排放配额等事项

（5）重点排放单位自愿注销碳排放配额

3、《碳排放权交易管理办法》（19号令）、《碳排放权登记管理规则》《碳排放权交易管理规则》《碳排放权结算管理规则》（21号）解读

4、碳排放权注册登记系统

（1）系统开户（2）配额分配（3）交易、持仓划转（4）提交履约申请（5）审核、修改，履约完成

5、碳排放权交易系统

（1）交易制度（2）交易方式（3）交易信息发布（4）交易管理（5）交易监管

模块四、EOD操作要点解析

1、 EOD核心理念

（1）EOD的基础、支撑与载体

（2）EOD核心要点：融合+一体+反哺

2、EOD生态环境的七大类与十五小类

3、EOD的三项反哺产业分类及细分行业

4、EOD项目8大主要收益来源

5、EOD项目的回报模式及回报来源组合

6、EOD项目开展的三个阶段和三大落地方式

7、EOD常见的的四大项目应用及操作要点

8、EOD的“五位一体”和“三个内涵”

9、EOD子项目数量要求及生态项目与产业项目的占比

10、EOD市场化运作模式解析（ABO+模式的优势及详解）

11、EOD项目预期收益、支出及资金平衡方案策划要点

12、EOD项目财务测算与效益分析要点

模块五、EOD实务操作与案例解析

1、国内首个流域生态环境治理 EOD项目（环境治理+生态产业开发一体化发展）

2、云南滇中新区小哨国际新城水生态环境建设及综合开发利用EOD项目及配套基础设施建设项目（环境治理+生态友好产业开发一体化发展）

3、 240亿元投资的三峡集团首个EOD国家级试点项目（环境治理+文旅开发一体化发展）

4、四川片区综合开发典例——程度怀州新城杨溪湖湿地公园（环境治理+公园城市开发一体化发展）

5、江苏打造涵盖20万吨全地下水质净化厂的试点项目（环境治理+循环产业一体化发展）

6、山东日照水库流域生态保护与产业开发国家级试点项目（环境治理+乡村振兴一体化发展）

7、涪江遂宁主城区段环境综合整治+城乡一体化融合开发EOD国家试点项目

8、农业产业项目反哺环保工程的蓝靛果EOD国家示范项目（环境治理+农业开发一体化发展）

9、江苏省泰兴高新技术产业开发区生态环境导向开发的国家示范项目（环境治理+产业开发一体化发展）

10、基于EOD视角的矿山生态修复

（1）结合农旅融合的矿山生态修复模式

（2）结合新型城镇化的矿山生态修复模式

（3）阜新市“百年国际赛道城废弃矿区综合治理”EOD国家试点项目分享

11、EOD“指标”交易模式的应用

（1）应用场景介绍（土地指标、林票、地票、水权、排污权、碳汇权等）

（2）垦造水田指标交易—大湾区发展背景下的政策要点

（3）“增减挂钩、占补平衡”项目的优势

（4）“增减挂钩、占补平衡”与生态环保、基础设施融合的路径

（5）需关注的问题及特性

12、案例总结：正外部效益转化为内部效益转化机制的合规性及可行性安排

模块六、EOD试点项目申报要点解读

1、试点项目的特点

（1）申报评分情况

（2）试点项目地域分布情况

（3）生态环境项目的主要类型

（4）产业反哺项目的类型及特点

（5）试点申报金额及环办科财[2022]6号文的新要求

（6）试点贷款的主体及特征

（7）申报实施主体及未来发展趋势

2、申报流程

（1）申报步骤：试点申报+试点评审+试点实施

（2）申报材料：一案一表一单的编制要求

3、试点项目申报的正负面清单

（1）行政管理机构（生态环境部、国家发改委）的正负面清单

（2）金融管理机构（主要是国开行）的正负面清单

（3）申报实施主体的正负面清单

4、试点申报总结

（1）策划先行的申报对策

（2）基于清单的申报流程

（3）40号文后非试点项目将常态化

模块七、EOD项目投融资模式

1、六种投融资模式策划要点分析（政府专项债、ABO、投资人+EPC、政府投资基金、政府授权+投资合作、PPP模式及其组合运用）

2、EOD投融资模式策划之建议

3、EOD项目下的联合体

模块八、EOD项目融资要点及案例分享

1、 EOD项目融资模式

2、四大融资兑现路径机制

3、反向委托（或反向购买）模式：一二级联动融资模式

4、如何申报EOD并拿到融资

5、某流域生态整治与科创小镇EOD项目一二三级联动融资模式介绍

模块九、EOD项目总结

1、推动有效市场和有为政府更好结合

2、生态环保项目的正外部性价值反哺或者内部化的多元化路径设计

3、畅通财政与实体经济的循环

模块十、城市更新与片区开发项目经济测算

1、城市更新与片区开发项目概念及侧重点解析

2、城市更新与片区开发项目实施程序及资金闭环解析

3、项目测算工作流程

4、项目基础资料收集

5、项目补偿条件及方案

6、项目规划指标

7、项目补缴地价分析

8、项目成本分析

9、项目收入分析（市场定位及售价）

10、项目相关税费计算分析

11、测算结果汇总，结论分析

模块十一、案例演示与分享

模块十二、片区综合开发项目投融资实务要点分析及案例分享

1、土地储备业务的流程及合规性要求

2、平台公司与社会资本方如何合规介入土储业务？

3、政府购买拆迁安置服务是否包括征拆补偿资金

4、土地储备项目政府采购工程和服务能否融资？

5、土地出让金返还模式是否可行，土地出让金可否融资

6、土地出让金如何合规用于片区开发项目，建设时序、土地供应及预算如何衔接？

7、什么是产业地产？产业地产项目有哪些开发模式

8、土地储备项目与片区综合开发项目的联系与区别

9、政府授权企业做片区综合开发的授权范围如何界定及其依据

10、“管委会+平台”模式中管委会与平台公司的核心权责界定及操作模式要点解析

11、生地熟地毛地净地的区别

12、不经过招拍挂而获得土地使用权的政策要求

13、政府同时授权一二级开发的条件与政策依据

14、如何分析片区项目的可融资性？

15、专项债解决土储资金的模式与要点

16、以房地产租售为主要产出的片区项目如何融资？

17、以产业经营为主要产出的片区项目如何融资？

18、以土地出让金为主要产出的项目如何融资？

19、从便于融资的角度应该如何规划片区项目或相应的个子项

20、如何实现土地开发一二级收入联动

模块十三、片区综合开发政策联动自平衡模式

1、城市更新模式

2、TOD模式

3、EOD模式

4、M0新型产业模式

5、矿山生态修复自平衡模式

6、砂石资源自平衡模式

7、“先招后拍”模式

模块十四、片区综合开发结构化合作运作模式

（一）“政府授权+城市合伙人+EPC”模式在片区综合开发应用及案例分析

1、政府授权（ABO）与PPP、特许经营甄别

2、政府授权（ABO）合规性分析

3、政府授权（ABO）模式中A对平台公司如何操作，是否需要招标？

4、政府授权模式做大做强地方平台公司的操作要点

5、40号文后ABO常见的违规与整改方式及案例

6、政府授权（ABO）市场化融资运用要点及案例

7、政府授权（ABO）模式政府支付路径的特殊性及合规性安排

8、政府授权（ABO）模式如避免政府“固化支出”，如何设置“绩效评价”

9、社会资本参与“政府授权+城市合伙人+EPC”模式的合规要点及分险防范

10、“政府授权+城市合伙人+EPC”模式包含的两层付费关系，平台如何与社会资本进行结算支付

11、“政府授权+城市合伙人+EPC”模式实务案例分享

12、片区综合开发授权模式能否融资，该如何融资？

（二）片区综合开发项目如何实施“投资人+EPC”模式

1、企业核准备案为何可以应用“投资者+EPC”或“投资合作+EPC”模式？

2、真假“投资人+EPC”模式如何判断？

3、纯公益性项目打包可否用“投资人+EPC”模式？是否为隐性债务？

4、“投资人+EPC”模式下合规性分析及案例

5、“投资人+EPC”模式下收益来源分析及案例

6、“投资人+EPC”模式下市场化融资运用要点

7、“投资人+EPC”模式下项目资本金筹集模式

8、“投资人+EPC模式”政府补贴怎么补才合规？

9、央企、国企与地方平台合作采用“投资人+EPC模式”操作项目的两类合规模式分析

10、“投资人+EPC”模式“两标并一标”解析

11、避免“投资人+EPC”沦为BT模式违规应注意的问题。

模块十五、城市更新项目投融资模式实务

（一）城市更新项目政策梳理及63号文的应对措施

（二）城市更新项目分类

（三）城市更新项目的操作流程分析

（四）企业参与城市更新项目的操作模式分析

（五）城市更新项目的收益构成及来源

（六）城市更新项目可采取的投融资模式探讨

1、地方政府利用财政资金直接投资模式及案例

2、地方政府配套资金同时发行城市更新专项债模式及案例

3、地方政府授权下的地方国企ABO模式投资及案例

4、“投资人+EPC”模式的应用

5、政府和社会资本合作模式（PPP模式）的应用及案例

6、置换为单一权利主体的一二级联动模式

7、政府与市场合作模式下一二级联动模式

8、地方政府+房地产企业+产权所有者合作模式及案例

9、属地企业或居民（村民）自主更新模式

10、项目经营性收入不足下多个更新改造项目组合平衡及利用跨区域资源补偿模式平衡的包装

EOD模式运作实务+经济测算

EOD项目模式运作实务及投融资模式实操、片区开发和城市更新项目经济测算、片区开发投融资、投资人+EPC模式培训班

PPP项目执行阶段实务问题处理、PPP项目政府方监管要点、项目审计及SPV公司规范经营管理实务培训班

专项债+基建REITs+平台公司城乡区域建设融资实务操作

政府专项债、基建REITs项目申报包装及平台公司城乡区域建设融资创新实务操作高级研修班

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